World Crisis

Прочитал статью Пола Кругмана (Paul Krugman) в "The New York Times" "Блюз горячих денег" (Hot Money Blues) Автор высказал предположение, что эпоха свободного движения капитала может скоро закончиться и что возможно в будущем государства будут препятствовать свободному движению капиталов. В связи с этим утверждением Кругмана  возникли некоторые соображения, которые в краткой форме излагаю.

Без притока инвестиций экономика не может развиваться. Потому движение инвестиционного капитала не является сама по себе источником кризисов. Кризисы возникают от притока спекулятивного капитала. Идет процесс сокращения доли инвестиционного капитала, а доля спекулятивного капитала постоянно растет. В результате экономика испытывает нехватку инвестиций, а масштабы спекуляций становятся гигантскими. Если раньше от этих процессов страдали более слабые развивающиеся экономики, то теперь от них страдают ведущие мировые экономики. Проблема не в самом движении капиталов, а в правилах  и условиях его движения. Именно они ведут к росту спекулятивной составляющей. Угрозу представляет не само движение капиталов, а движение его спекулятивной составляющей. Но этот вопрос не имеет решения, если не учитывать взаимосвязи движения капитала с другими элементами рынков.

Финансовый сектор и система фондовых рынков, это взаимосвязанные сообщающиеся сосуды. Система фондовых рынков формировалась как механизм инвестирования и перераспределения инвестиций в пользу наиболее успешных и прибыльных отраслей и производств. В настоящее время она свою основную функцию не выполняет, она работает сама на себя. Она обслуживает спекулятивный капитал и делает инвестиции малопривлекательными. В результате мы наблюдаем процессы рецессии и падения производства в мировой экономике. Такую систему фондовых рынков необходимо либо заменить (или системно реформировать существующую), что бы она выполняла функции, для которых она формировалась. Если этого не сделать, спекулятивная составляющая будет продолжать возрастать и она рухнет сама по себе, но при этом обрушит экономику в целом.

Проблемы движения капиталов и системы фондовых рынков, это часть глобального системного кризиса, а не отдельный финансовый кризис, о чем ранее писал ( crisismir.com/analiticheskie-materialy/ekonomika/13-mirovoj-ekonomicheskij-krizis-prichiny-i-posledstviya-quo-vadis.html ). Потому решение этих проблем требует системных подходов в поисках решения. Нет никакого апокалипсиса. Идет процесс развития. Процесс болезненный, но необходимый.

crisismir.com