World Crisis

По данным ежемесячного опроса Bank of America Merrill Lynch (BAML), глобальные инвесторы сейчас дают самый пессимистический прогноз по мировой экономике после финансового кризиса 2008 года, который также показал резкое падение ассигнований в акции США.

Опрос, опубликованный во вторник, был проведен 5 октября среди инвесторов, управляющих активами на сумму 646 миллиардов долларов. Он показал, что инвесторы оставались с преимущественной долей акций в портфелях, хотя 22-процентный перевес доли акций был лишь незначительно больше рекордного минимума в 19 процентов.

Но в знак осторожности они держали денежные средства под 5,1 процента - чистый перевес в 36 процентов - и намного выше, чем 4,5 процента в среднем за 10 лет.

Опрос показал, что 38 процентов респондентов ожидают замедления мировой экономики, что является худшим прогнозом глобального роста с ноября 2008 года. 35 процентов участников определили торговую войну как самый большой риск.

Инвесторы также мрачно относятся к корпоративным доходам, а пятая часть респондентов ожидает, что глобальные прибыли снизятся в следующем году, заявил BAML, отметив, что в январе 39 процентов инвесторов предсказывали улучшение.

Фокус умов инвесторов - это рост в США, доходность казначейских облигаций - 10-летняя доходность достигла семилетних максимумов в последнее время - ожидания большего ужесточения денежно-кредитной политики и признаки того, что американская экономика и доходы компании могут замедляться после «лихорадки», вызванной сокращением налогов.

Все эти опасения были среди факторов, которые вызвали внезапную распродажу на Уолл-стрит на прошлой неделе, которая привела к падению S&P500 на максимальную за месяц величину с середины 2015 года.

Есть также опасения по поводу подавляющей популярности крупных технологий, причем опрос BAML, показывает, что американские и китайские технические фонды оставались «самыми переоцененными» девятый месяц подряд.

Опрос показал резкое падение процентных ставок в США на 17 процентных пунктов до чистого 4-процентного перевеса, а Япония вытеснила Соединенные Штаты в качестве наиболее благоприятного рынка инвесторов с 18-процентным перевесом.

Снижение на европейских фондовых площадках также продолжилось и достигло 6 процентов в октябре - самого низкого с декабря 2016 года.

Инвесторы по-прежнему неохотно отказываются от активов с более высоким риском, удерживаясь на общей позиции с пониженной долей облигаций.

«Инвесторы настроены на замедление роста мировой экономики, но недостаточно медвежье, чтобы это привело к чему-либо большему, чем краткосрочный отскок в рисковых активах», отметил главный инвестиционный стратег BAML Майкл Хартнетт.

Опрос также показал, что уровень доходности, по которому инвесторы будут переходить от акций к облигациям, предполагается на уровне 3,7 процента по 10-летним казначейским облигациям США - самый высокий с марта, когда вопрос был впервые задан.

Доходность в настоящее время составляет около 3,17 процента, что почти на 10 б.п. выше последних максимумов.

Интересно, что 51% участников опроса назвали курс доллара завышенным, «особенно в отношении валют развивающихся рынков, которые, как считается, никогда не были более недооценены в истории опроса», - сообщил BAML.

Источник - Business-standard.com

crisismir.com